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www.11144.com大叶股份闯关IPO 客户集中度较高

发布日期:2019-10-09   

  资本邦获悉,公司主要从事割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售。财务数据显示,公司2016年、2017年、2018年营收分别为5.24亿元、7.46亿元、7.82亿元;同期对应的净利润2957.58万元、www.11144.com!5395.98万元、6251.66万元。

  大叶股份坦言,公司存在市场风险、行业竞争、客户集中、应收账款等风险。(一) 市场波动风险

  园林机械产品消费地区主要集中在欧洲、美国、澳洲等国家和地区。报告期内,公司境外销售收入占当期主营业务收入比重均超过了85%,境外销售收入占比较大,为公司营业收入和利润的主要来源,对公司经营业绩有着较大影响。若境外市场需求发生较大变化,如主要消费地区经济下行,气候条件不利于草坪生长,市场需求量减少,将对公司经营业绩产生较大影响。

  (二) 行业竞争风险随着社会经济水平的发展和人们对居住环境的要求不断提高,园林机械行业发展迅速,市场前景广阔。但行业内生产企业众多,市场集中度低,竞争较为激烈。一方面,一些具有较强研发设计能力的内资企业通过质量控制、产品创新等策略取得了相应的竞争优势;另一方面,国际知名园林机械企业如富世华、牧田也在中国设立生产基地,利用资金和研发实力优势,以自有高端品牌产品向海外出口。公司作为园林机械行业的领先企业之一,产品定位于中高端且在性价比方面具有较大优势,如果公司后续发展资金不足以有效扩大产能,或无法有效进行新产品市场开拓,进而无法保持市场份额,将存在影响公司经营业绩的风险。

  公司主要客户包括安达屋集团、牧田、富世华集团、翠丰集团、HECHT、百力通等。2016年度、2017年度和2018年度,公司对前五名客户的销售收入分别为35,344.98万元、51,781.33万元和49,871.99万元,占营业收入比例分别为67.43%、69.35%和63.70%,客户集中度较高。如果未来主要客户需求下降,将会对公司的业务规模和经营业绩产生不利影响。

  2016年末、2017年末和2018年末,公司应收账款净额分别为12,294.90万元、14,212.54万元和16,868.63万元,占资产总额的比例分别为19.94%、19.00%和17.08%。随着公司销售规模的进一步扩大,应收账款预计将持续增加,若其增长速度超过了营业收入增长速度,将导致公司资金周转速度下降,给公司的营运资金带来一定的压力。尽管大部分客户与公司保持了多年良好的合作关系,但随着公司客户数量的增加、应收账款总额的增大,可能存在因客户延迟支付货款而导致的生产经营活动资金紧张和发生坏账损失的风险。

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